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成交量凈額法(簡稱凈成交量)是一種較為普及和傳統(tǒng)的分析工具,在認(rèn)識OBV的計算前,須認(rèn)識兩個專有名詞,一為“收集”,二為“派發(fā)”。
所謂“收集”是指大投機者鬼鬼祟祟地在市場逢低吸納逢高賣出,吸納和沽出的數(shù)量對市場價格的波動幾乎無絲毫影響,這種行徑在一個待定的期間“暗地里進(jìn)行”,在價格尚未大幅上升之前,大投機者手頭上的買入股票到達(dá)預(yù)期數(shù)量目標(biāo)后即大力買入,令價格大幅度上升以達(dá)到收集目的。相反,“派發(fā)”是指大投機者“暗地里”進(jìn)行逢高沽出逢低吸納,但總計沽出的數(shù)量較吸納的多,在價格尚未大幅度下跌之前,大投機者沽出的數(shù)量達(dá)到預(yù)期目標(biāo)后即大力拋售,令價格大幅下挫以達(dá)到派發(fā)的目的,時下流行的OBV理論是從價格的變動與成交量的增減關(guān)系, 推測市場氣氛是處于“收集期間”或“派發(fā)期間”。
一、OBV的計算方法
計算OBV所需的數(shù)據(jù)為收市價和成交量,OBV的計算方法簡單,當(dāng)今日收市價較昨日收市價高時,今日的成交量為“正數(shù)”加入昨日的OBV值得出今日的OBV值,當(dāng)今日收市價較昨日收市價低時,今日成交量為“負(fù)數(shù)”加入昨日OBV 值得出今日的OBV值,如下表所示:
日 期 收市價 成交量 OBV
990601 11.25 1000 ---
990602 11.50 2500 +2500
990603 11.70 1500 +4000
990604 11.50 2000 +2000
990607 9.90 1000 +1000
990608 10.10 2000 +3000
二、OBV的應(yīng)用
OBV線的基本理論基于股價變動與成交量值間的相關(guān)系數(shù)極高, 且成交量值為股價變動的先行指標(biāo),短期股價的波動與公司業(yè)績興衰并不完全吻合,而是受人氣的影響,因此從成交量的變化可以預(yù)測股價的波動方向。
1、當(dāng)股價上漲而OBV線下降時,表示能量不足,股價可能將回跌。
2、當(dāng)股價下跌而OBV線上升時,表示買氣旺盛,股價可能即將止跌回升。
3、當(dāng)股價上漲而OBV線同步緩慢上升時,表示股市繼續(xù)看好,仍有榮面。
4、當(dāng)OBV線暴升,不論股價是否暴漲或回跌,表示能量即將耗盡, 股價可能止?jié)q反轉(zhuǎn)。
三、OBV功能分析
1、OBV線系依據(jù)成交量的變化統(tǒng)計繪制而成,因此OBV線屬于技術(shù)性分析與屬于經(jīng)濟(jì)性的基本分析無關(guān)。
2、OBV線為股市短期波動的重要判斷方法,但運用OBV線應(yīng)配合股價趨勢予以研判分析。
3、OBV線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向。
4、OBV的走勢,可以局部顯示出市場內(nèi)部主要資金的移動方向, 顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價位還是在高價位上產(chǎn)生,可使技術(shù)分析者領(lǐng)先一步深入了解市場內(nèi)部原因。
5、OBV線對雙重頂(M頭)第二個高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示,當(dāng)股價自雙重頂?shù)谝粋€高峰下跌又再次回升時,如果OBV線能隨股價趨勢同步上升, 價量配合則可能持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰,但是相反的,股價再次回升時,OBV 線未能同步配合,卻見下降,則可能即將形成第二個峰頂完成雙重頂?shù)男蛻B(tài),并進(jìn)一步導(dǎo)致股價上漲反轉(zhuǎn)回跌。
6、OBV線適用范圍比較偏向于短期進(jìn)出,與基本分析絲毫無關(guān)。同時OBV也不能有效反映當(dāng)期市場的轉(zhuǎn)手情況。
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